可行性研究報告中財務(wù)相關(guān)問題解析
來源：智為銘略 瀏覽次數(shù)：37 發(fā)表日期：2023-09-13
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財務(wù)可行性研究報告是企業(yè)從事建設(shè)項目投資活動之前，由可行性研究主體（一般是專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)）對政治法律、經(jīng)濟(jì)、社會、技術(shù)等項目影響因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析、確定有利和不利因素，分析項目必要性、項目是否可行、評估項目經(jīng)濟(jì)效益和社會效益，為項目投資主體提供決策支持意見或申請主管部門批復(fù)的文件。
一、財務(wù)可行性分析報告的用途
1.用于向投資主管部門備案、行政審批的可行性研究報告
根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》國發(fā)（2004）20號的規(guī)定，我國對不使用政府投資的項目實行核準(zhǔn)和備案兩種批復(fù)方式，其中核準(zhǔn)項目向政府部門提交項目申請報告，備案項目一般提交項目可行性研究報告。
同時，根據(jù)《國務(wù)院對確需保留的行政審批項目設(shè)定行政許可的決定》，對某些項目仍舊保留行政審批權(quán)，投資主體仍需向?qū)徟块T提交項目可行性研究報告。
2.用于向金融機(jī)構(gòu)貸款的可行性研究報告
我國的商業(yè)銀行，國家開發(fā)銀行和進(jìn)出口銀行等以及其他境內(nèi)外的各類金融機(jī)構(gòu)在接受項目建設(shè)貸款時，會對貸款項目進(jìn)行全面、細(xì)致的分析評估，銀行等金融機(jī)構(gòu)只有在確定項目具有償還貸款能力不承擔(dān)過大的風(fēng)險情況下，才會同意貸款。
項目投資方需要出具有詳細(xì)的可行性研究報告，銀行等金融機(jī)構(gòu)只有在確認(rèn)項目具有償還貸款能力，不承擔(dān)過大的風(fēng)險情況下，才會同意貸款。
3.用于企業(yè)融資、對外招商合作的可行性研究報告
此類研究報告通常要求市場分析準(zhǔn)確，申請方案合理、并提供競爭分析、營銷計劃、管理方案、技術(shù)研發(fā)等實際運(yùn)作方案。
4.用于申請進(jìn)口設(shè)備免稅的可行性研究報告
主要用于進(jìn)口設(shè)備免稅用的可行性研究報告，申請辦理中外合資企業(yè)，內(nèi)資企業(yè)項目確認(rèn)書的項目需要提供項目可行性研究報告。
5.用于境外投資項目核準(zhǔn)的可行性研究報告
企業(yè)在實施走出去戰(zhàn)略，對國外礦產(chǎn)資源和其他產(chǎn)業(yè)投資時需要編寫可行性研究報告給國家發(fā)展和改革委員會或省發(fā)改委，需申請中國進(jìn)出口銀行境外投資重點項目信貸支持時，也需要可行性研究報告。
6.用于環(huán)境評價，審批工業(yè)用地的可行性研究報告
我國當(dāng)前對項目的節(jié)能和環(huán)保要求逐漸提高，項目實施需要進(jìn)行環(huán)境評價，項目可行性研究報告可以作為環(huán)保部門審查項目對環(huán)境影響的依據(jù)，同時項止可行性研究報告也作為向項目建設(shè)所在地政府和規(guī)劃部門申請工業(yè)用地、施工許可證的依據(jù)。
可行性研究報告中較為重要的當(dāng)屬財務(wù)分析，它對項目決策會產(chǎn)生直接影響。在對一個項目進(jìn)行可行性研究與財務(wù)分析時，依照慣例，即使行業(yè)屬性與基本假設(shè)不同，但原理卻是放之四海而皆準(zhǔn)的。我們從實際工作經(jīng)驗出發(fā)，從資產(chǎn)、稅金、資金來源等方面詳細(xì)闡述在可行性研究報告中，做財務(wù)分析時要注意的問題。以使財務(wù)分析更實用、更科學(xué)、在項目可研中提供更有力的財務(wù)支撐。
二、可研報告中財務(wù)相關(guān)問題解答
1.企業(yè)在編制財務(wù)預(yù)測時哪些方面有統(tǒng)一規(guī)定？
在編制財務(wù)預(yù)測時的一般要求是：
1）項目預(yù)測時，只對投產(chǎn)后的前5年予以預(yù)測；
2）折舊方法采用直線法，可不計殘值，折舊年限按照國家有關(guān)政策。
3）計算凈現(xiàn)值時，貼現(xiàn)率可在10%-15%之間選擇。
4）在各項分析時，均考慮所得稅的影響。
2.如何估算投資項目中所需流動資金？
投資項目中所需流動資金的估算有兩種基本方法：
1）擴(kuò)大指標(biāo)估算法：
一般可參照同類生產(chǎn)企業(yè)流動資金占銷售收入、經(jīng)營成本、固定資產(chǎn)投資的比率，以及單位產(chǎn)量占用流動資金的比率來確定。
2）分項詳細(xì)估算法：
3.如何進(jìn)行生產(chǎn)成本的估算？
生產(chǎn)成本的估算分為兩部分：
1）單位生產(chǎn)成本的估算，序號項目規(guī)格單位消耗定額單位金額
1原材料;2燃料和動力;3工資和福利費;4制造費用;5生產(chǎn)成本（1+2+3+4）
2）總成本費用估算表
4.如何進(jìn)行銷售收入的估算？
銷售收入的估算必須從項目實施開始分年預(yù)測，注明單價是否含稅，編制銷售收入估算表。
5.進(jìn)行項目預(yù)測的財務(wù)分析應(yīng)提供哪些基礎(chǔ)報表？如何編制這些報表?
進(jìn)行財務(wù)分析應(yīng)提供兩份基礎(chǔ)報表，分別為損益表和現(xiàn)金流量表。
6.財務(wù)分析中的內(nèi)部收益率、投資回報率、回收期如何計算，它們的含義是什么？
1）財務(wù)內(nèi)部收益率是考慮貨幣的時間價值的財務(wù)分析評價方法，它是根據(jù)方案的現(xiàn)金流量計算出來的，是方案本身的投資報酬率，是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。
它的計算方法可以通過插值法取得。
2）投資回收期和投資利潤率是不考慮貨幣的時間價值的財務(wù)分析評價方法。
A：投資回收期是指投資引起的現(xiàn)金流入累計到與投資額相等所需要的時間。
它的計算方法為：回收期=（累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）+上年累計凈現(xiàn)金量的絕對值
B：投資利潤率=年平均利潤總額/投資總額
7.如何進(jìn)行盈虧平衡分析？
盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點及有關(guān)因素變動對盈虧臨界點的影響等問題。
盈虧臨界點是指企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營狀態(tài)，即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定的業(yè)務(wù)量來表示這種狀態(tài)。
1）盈虧臨界點銷售量=固定成本單位-單位變動成本
2）盈虧臨界點銷售額=固定成本（銷售收入-變動成本）/銷售收入
3）盈虧臨界點作業(yè)率=盈虧臨界點銷售量正常銷售量
8.如何進(jìn)行敏感性分析？
敏感性分析主要研究與分析有關(guān)參數(shù)發(fā)生多大變化使盈利轉(zhuǎn)為虧損，各參數(shù)變化對利潤的影響程度，以及各因素變動時如何調(diào)銷量，以保證原目標(biāo)利潤的實現(xiàn)等問題。
具體來說，我們希望企業(yè)提供當(dāng)單價、銷量、變動成本或其他有關(guān)參數(shù)變化時，他們所引起的投資方案內(nèi)部收益率（或投資利潤率）的變化。
